Оценка стоимости активов

В настоящее время экономичес¬кая ситуация в стране делает актуальной проблему объектив¬ной оценки стоимости активов у компании. Необ¬ходимость концентрировать свое внимание на данном вопросе обусловливается еще и тем, что любая оценка реальной стоимости активов фирмы:
- является исходной информацией для разработки её тактики и стратегии, последу-ющего мониторинга выполнения поставленных задач и целей, их адаптации к меняющимся ус¬ловиям. Данным образом, объективную оценку у ак¬тивов компании рассматривать важно в кач-ве основы упреждающего управления не просто активами предприятия, но и в целом всем предприятием;

- является основой для получения достоверных данных о финансовом положении фирмы и результатах деятельности, а также анализа информации, и, соответственно завоевания доверия у пользовате¬лей фин. отчётности;
- выступает в качестве базы для определения об активах итоговых данных всех предприятий страны (в дифференцировании по отраслям), на основе применения которых соответствующими гос. органами осуществляться должно планирова¬ние государственных мероприятий в области финансов и экономики, выработка экономической государственной политики. Анализ подобных сведений позволяет повысить информативность прогнозов по путям развития экономики, способствует выявлению предкризисных ситуаций;
- считается одним из условий по объективной оценке в целом стоимости компании - чем оценены более правильно активы компании, тем вероятность ошибочных изначально инвестиций меньше, а эффективность перераспределения фи¬н. ресурсов больше;
- создаёт все необходимые предпосылки для поддержания ста¬бильности в банковской системе, так как активы зачастую выступают при получе¬нии кредита в качестве залога. Завышение цены залога - путь к убыткам, занижение стоимости залога значит для предприятия или отказ в получении кредита, или его получение в меньшем объёме, получается, что это прямой путь к убыткам на предприятии, при том, что также кризис банковской системы су¬лит кризис предприятиям.
В условиях кризиса данная проблема приобретает особенную значимость. Для многих российских предприятий их стоимость ак¬тивов за уже кризисный прошедший период рез-ко снизилась, что во многих случаях вряд ли отражение найдет в представляемой в формате РСБУ (отечественной системы бухгалтерского учёта) бух. отчётности, которая для субъектов рынка и должна выступать одним из основных ин¬формационных источников влияющих на принятие серьезных эконо¬мических решений. В связи с таким моментом возникает воп¬рос о возможностях потенциального достижения реальной оценки цены активов в про¬двинутой системе фин. отчётности - стандартах международной финансовой отчётности (МСФО).
Сейчас даже в МСФО является полностью недостижимой оценка реальной стоимости активов компании. Понятие, в данном случае применительно к активам справедли¬вой стоимости, действующее в МСФО (также и в GAAP США), считать абсо¬лютно идентичным реальной стоимости активов нельзя. Аргументы такого смелого вывода:
- в отчёт¬ности в качестве справедливой стоимости представлена будет всего одна стоимостная величина, определённая или с позиции рынка
(в ряде случаев рыночная стоимость, за вычетом затрат на продажу), или с позиции пред-приятия (дисконтирован¬ная стоимость денежных потоков будущих, гене¬рируемых активом (стоимость использования); при подходе расходном - стои¬мость восстановительная (то есть стоимость замещения);
- Любая из рассмотренных позиций име¬ет свои недостатки и преимущества. Часто любая из полученных оценок отнюдь не лишена субъективности, так как находится в немалой зависимости от достоверности и объёмов ис¬пользованной информации для её расчёта, обос¬нованности произведенных прогнозов, адекватности восприятия у компании экономического положения, страны, менеджерами мирового хозяйства, оценщиками, бух¬галтерами, аудиторами;
- У правильности оценки косвенным подтверждением является несущественность расхожде¬ний между величинами стоимости, которые получены как с позиции рынка, так и с позиции предприятия. Тем не менее, в условиях экономической кризисной ситуации между ними имеется большое расхождение, более того, становится невозможным определение целого ряда оценок, т.к. нормальные усло¬вия отсутствуют ( т.е. являющиеся критерием рыночной стоимости), у многих активов активный рынок прекращает своё существование, возникают при определении дисконтиро¬ванной стоимости практически нераз¬решимые проблемы установления для будущих денежных потоков достоверных объёмов и появляются затруднения с определением верной ставки дисконтирования. Т.е. методы оценки справедливой стоимости, предлагаемые стандартами давать желаемый результат переста¬ют в период кризиса, вызывая их универсальности сомнения;
- подход лишь с одной из каждых рассматриваемых позиций к оценке активов представляет¬ся не способным установить у активов реальную стоимость, т.к. во многих ситуациях имеется одна и та же заинтересованная сторона, или заинтересованные стороны разные в одной и той же ситуации под справедливой стоимостью понимать будут вовсе неоди¬наковые суммы.
Важно отметить, что понятие актива как таковое, со¬гласно МСФО, обусловливает то, что он отражённым в отчётности в сумме большей, нежели экономические выгоды ( от его использования ожидаемые) не может быть. Чтобы реализовать данное положение для всех активов, по справедливой стоимости не учитываемых через отражение её изменения за пе¬риод в качестве убытков/прибылей, при наличии различенных признаков обесценения (и прочих указанных слу¬чаях) проводится для выявления потенциальных убытков в них специальная проверка. В ус¬ловиях кризиса такая проверка на обесценение связывается с аналогичными трудностями, которые отмечены были ранее для определения справедливой стоимости.

Виды активов Чистая рыночная цена и рыноч¬ная цена Стои-мость поль-зования Стоимость восстано-вительная Историческая стоимость, определяется на основе принципа соответствия расходов и доходов Историческая стоимость, определяется на основе данных по фактическому износу, определяемому по данным технико-ин-женерных специалистов Другая оцен-ка, применяемая в ОЛПОР управлен-ческом учёте

Виды оценок, денежн. ед.

В РСБУ, в качестве основ¬ной оценки активов устанавливающей их историческую стоимость, такая проверка не проводится для долгосрочных активов вообще. Оценка по исторической стоимости с условным снижением стоимости активов долгосрочных в виде начисляемой амор¬тизации, даже если выполнен принцип соот¬ветствия расходов и доходов (что для РСБУ не характерно) значительно может отличаться от спра¬ведливой стоимости.
Таким образом, для оценки ре¬альной стоимости активов целесообразно компании использовать комплекс оценок, пользователю сообщая инфор¬мацию обо всех оценках, для установления коих имеется информационная надёжная база. При¬нятие IFRS 8 стандарта «Операционные сегмен¬ты», подготавливает отчасти основу для такой комплексной оценки в реальной стоимости акти¬вов. Согласно IFRS 8 правилам компании следует раскрывать в финансовой отчётности оценку акти¬вов, применяемую для целей управления ответс¬твенным лицом, которое принимает операционные решения (ОЛПОР). Она отличаться может от оценки актива в отчётах о финансовом положении. В результате, к примеру, в ситуации переоценки ос¬новного средства, для него в отчётности по МСФО указаны будут: в отчёте о финансовом положе¬нии – стоимость переоценённая. Примером может послужить рыноч¬ная цена, в примечаниях - историческая стоимость, в разделе с сегментной отчётностью - например, стоимость дис-контированная (стоимость использова¬ния). На основе подобной информации пользователь отчетности может самостоятельно составить более разумное представ¬ление о реальной стоимости его основных средств. Тем не менее, в иных ситуациях будет недоступной реальная оценка для пользователя, так как он увидит в финансо¬вой отчётности лишь одну оценку по исторической стоимости, но установленную в обязательном порядке исходя из принципа рациональной осмотрительности. Пользователь отчётности, которая составлена по РСБУ, лишён даже данной оценки.
Чтобы успешно прогнозировать кризисные ситуации на более ранних стадиях, необходимо в бухгалтерской отчётности рас¬крывать результаты анализа чувствительности для оценок использованных, вне зависимости от наличия признаков обесце¬нения осуществлять проверку на обесценение долгосрочных активов минимум ежегодно.
Чтобы предоставить пользователям более ре¬альную оценку стоимости активов отечественных компаний, для всех нефинансовых долго¬срочных активов предлагается в РСБУ установить тре¬бование раскрытия в примечаниях бухгалтерской отчётности информации, согласно формату таб¬лицы номер два, в случае больше чем 10 %-ного расхождения между оценками, которые в этой таблице приведены.

Выводы
Чтобы оценить реальную стоимость нефинансовых активов компании важно использовать комплекс оценок происходящих с раскрытием, если будет необходимо в бухгалтерской отчётности, результатов анали¬за их чувствительности.
Для целей упреждающего управления каждое предприятие должно проводить проверку активов на обесценение, введение подоб¬ной проверки в РСБУ весьма целесообразно, так как это позволит представлять всем заинтересо¬ванным пользователям более полезную информацию (в т.ч. кредитным организациям и гос. органам).
На данный момент экономическим кризисом выявлены в системах отчётности и учета, соответственно недостатки метода определения справедливой стоимости, необходимо уточнение её правил, если хотите придать ей универсальный характер.

http://www.msfofm.ru/transformation/193-assets-appraisal

• < Назад
• Вперёд >